Πρόσφατα, η πίεση της μακροοικονομικής αγοράς στο εξωτερικό έχει αυξηθεί σημαντικά. Τον Μάιο, ο ΔΤΚ των Ηνωμένων Πολιτειών αυξήθηκε κατά 8,6% σε ετήσια βάση, ύψους 40 ετών και το ζήτημα του πληθωρισμού στις Ηνωμένες Πολιτείες επαναπροσδιορίστηκε. Η αγορά αναμένεται να αυξήσει το επιτόκιο των ΗΠΑ κατά 50 μονάδες βάσης τον Ιούνιο, τον Ιούλιο και τον Σεπτέμβριο αντίστοιχα και αναμένεται ακόμη ότι η αμερικανική Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ μπορεί να αυξήσει το επιτόκιο κατά 75 μονάδες βάσης κατά τη συνεδρίαση των επιτοκίων της τον Ιούνιο. Επηρεασμένοι από αυτό, η καμπύλη απόδοσης των ομολόγων των ΗΠΑ αντιστράφηκε και πάλι, τα ευρωπαϊκά και αμερικανικά αποθέματα έπεσαν σε όλο το σκάφος, το δολάριο ΗΠΑ αυξήθηκε γρήγορα και έσπασε το προηγούμενο υψηλό και όλα τα μη σιδηρούχα μέταλλα ήταν υπό πίεση.

Σε εγχώρια αγορά, ο αριθμός των νεοδιαγνωσθέντων περιπτώσεων Covid-19 παρέμεινε σε χαμηλό επίπεδο. Η Σαγκάη και το Πεκίνο επανέλαβαν την κανονική σειρά ζωής. Οι σποραδικές νέες επιβεβαιωμένες περιπτώσεις έχουν προκαλέσει προσεκτική την αγορά. Υπάρχει μια ορισμένη αλληλεπικάλυψη μεταξύ της αυξημένης πίεσης στις υπερπόντιες αγορές και της μικρής σύγκλισης της εγχώριας αισιοδοξίας. Από αυτή την άποψη, ο αντίκτυπος της μακροοικονομικής αγοράςχαλκόςΟι τιμές θα αντικατοπτρίζονται βραχυπρόθεσμα.

Ωστόσο, πρέπει επίσης να δούμε ότι στη μέση και στα τέλη Μαΐου, η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας έκοψε το πενταετές LPR κατά 15 μονάδες βάσης στο 4,45%, υπερβαίνοντας τις προηγούμενες προσδοκίες των αναλυτών. Ορισμένοι αναλυτές πιστεύουν ότι αυτή η κίνηση έχει την πρόθεση να διεγείρει τη ζήτηση των ακινήτων, να σταθεροποιήσει την οικονομική ανάπτυξη και να επιλύει οικονομικούς κινδύνους στον τομέα των ακινήτων. Ταυτόχρονα, πολλά μέρη στην Κίνα έχουν προσαρμόσει τις πολιτικές ρύθμισης και ελέγχου της αγοράς ακινήτων για την προώθηση της ανάκαμψης της αγοράς ακινήτων από πολλαπλές διαστάσεις, όπως η μείωση του δείκτη προκαταβολής, αυξάνοντας την υποστήριξη για την αγορά της στέγασης με την Provident Ταμείο, μειώνοντας το επιτόκιο των ενυπόθηκων δανείων, προσαρμόζοντας το πεδίο εφαρμογής του περιορισμού αγοράς, μειώνοντας την περίοδο περιορισμού των πωλήσεων κ.λπ. Επομένως, η θεμελιώδης υποστήριξη καθιστά την τιμή του χαλκού να δείχνει καλύτερη αντοχή στην τιμή.

Το εγχώριο απόθεμα παραμένει χαμηλό

Τον Απρίλιο, οι γίγαντες εξόρυξης όπως το Freeport μείωσαν τις προσδοκίες τους για την παραγωγή συμπυκνωμάτων χαλκού το 2022, προκαλώντας την κορυφή των τελών επεξεργασίας χαλκού και μειώνονται βραχυπρόθεσμα. Λαμβάνοντας υπόψη την αναμενόμενη μείωση της παροχής συμπυκνωμάτων χαλκού φέτος από αρκετές επιχειρήσεις εξόρυξης στο εξωτερικό, η συνεχιζόμενη μείωση των τελών επεξεργασίας τον Ιούνιο έγινε ένα γεγονός πιθανότητας. Ωστόσο, το χαλκόςΤο τέλος επεξεργασίας εξακολουθεί να βρίσκεται σε υψηλό επίπεδο άνω των $ 70 / τόνου, το οποίο είναι δύσκολο να επηρεαστεί το σχέδιο παραγωγής του χυτηρίου.

Τον Μάιο, η επιδημική κατάσταση στη Σαγκάη και σε άλλα μέρη είχαν ορισμένο αντίκτυπο στην ταχύτητα της τελωνειακής εκκαθάρισης των εισαγωγών. Με τη σταδιακή αποκατάσταση της κανονικής σειράς διαβίωσης στη Σαγκάη τον Ιούνιο, η ποσότητα των εισαγόμενων θραυσμάτων χαλκού και η ποσότητα των οικιακών αποσυναρμολόγησης απορριμμάτων χαλκού είναι πιθανό να αυξηθούν. Η παραγωγή επιχειρήσεων χαλκού συνεχίζει να ανακάμπτει και τα δυνατάχαλκόςΗ ταλάντωση των τιμών στο πρώιμο στάδιο έχει διευρύνει και πάλι τη διαφορά τιμής του εξευγενισμένου και του χαλκού αποβλήτων και η ζήτηση για χαλκό απόβλητα θα πάρει τον Ιούνιο.

Το LME Copper Inventory συνέχισε να αυξάνεται από τον Μάρτιο και έχει αυξηθεί στους 170000 τόνους μέχρι τα τέλη Μαΐου, περιορίζοντας το χάσμα σε σύγκριση με την ίδια περίοδο τα προηγούμενα έτη. Το εγχώριο απόθεμα χαλκού αυξήθηκε κατά περίπου 6000 τόνους σε σύγκριση με τα τέλη Απριλίου, κυρίως λόγω της άφιξης του εισαγόμενου χαλκού, αλλά το απόθεμα κατά την προηγούμενη περίοδο είναι ακόμα πολύ χαμηλότερη από το πολυετές επίπεδο. Τον Ιούνιο, η διατήρηση των εγχώριων χυτηρίων αποδυναμώθηκε σε ένα μήνα σε μήνα. Η ικανότητα τήξης που εμπλέκεται στη συντήρηση ήταν 1,45 εκατομμύρια τόνοι. Εκτιμάται ότι η συντήρηση θα επηρεάσει την εκλεπτυσμένη απόδοση χαλκού 78900 τόνων. Ωστόσο, η αποκατάσταση της κανονικής σειράς διαβίωσης στη Σαγκάη οδήγησε σε μια παραλαβή στον ενθουσιασμό των Jiangsu, Zhejiang και Shanghai. Επιπλέον, το χαμηλό εγχώριο απόθεμα θα συνεχίσει να υποστηρίζει τις τιμές τον Ιούνιο. Ωστόσο, καθώς οι συνθήκες εισαγωγής συνεχίζουν να βελτιώνονται, η υποστηρικτική επίδραση στις τιμές θα αποδυναμωθεί σταδιακά.

Η διαμόρφωση της ζήτησης αποτελεί αποτέλεσμα

Σύμφωνα με εκτιμήσεις των σχετικών ιδρυμάτων, ο ρυθμός λειτουργίας των ηλεκτρικών επιχειρήσεων του ηλεκτρικού χαλκού μπορεί να είναι 65,86% τον Μάιο. Αν και ο ρυθμός λειτουργίας του ηλεκτρικού χαλκόςΟι επιχειρήσεις πόλων δεν είναι υψηλές τους τελευταίους δύο μήνες, γεγονός που προωθεί τα τελικά προϊόντα για να μεταβεί στην αποθήκη, η απογραφή των ηλεκτρικών επιχειρήσεων του χαλκού και των πρώτων υλών των καλωδιακών επιχειρήσεων εξακολουθούν να είναι υψηλές. Τον Ιούνιο, ο αντίκτυπος της επιδημίας στην υποδομή, τα ακίνητα και άλλες βιομηχανίες διαλύθηκαν σημαντικά. Εάν ο ρυθμός λειτουργίας του χαλκού εξακολουθεί να αυξάνεται, αναμένεται να οδηγήσει την κατανάλωση εκλεπτυσμένου χαλκού, αλλά η βιωσιμότητα εξακολουθεί να εξαρτάται από την απόδοση της τερματικής ζήτησης.

Επιπλέον, καθώς η παραδοσιακή εποχή αιχμής της παραγωγής κλιματισμού έρχεται στο τέλος, η βιομηχανία κλιματισμού εξακολουθεί να έχει υψηλή κατάσταση απογραφής. Ακόμη και αν η κατανάλωση κλιματισμού επιταχύνεται τον Ιούνιο, θα ελέγχεται κυρίως από τη θύρα απογραφής. Ταυτόχρονα, η Κίνα εισήγαγε την πολιτική ερεθίσματος κατανάλωσης για τη βιομηχανία αυτοκινήτων, η οποία αναμένεται να ξεκινήσει ένα κύμα παραγωγής και κορυφής μάρκετινγκ τον Ιούνιο.

Συνολικά, ο πληθωρισμός έχει ασκήσει πίεση στις τιμές του χαλκού στις αγορές στο εξωτερικό και οι τιμές του χαλκού θα μειωθούν σε κάποιο βαθμό. Ωστόσο, καθώς η κατάσταση χαμηλού αποθέματος του ίδιου του χαλκού δεν μπορεί να αλλάξει βραχυπρόθεσμα και η ζήτηση έχει καλή στήριξη των θεμελιωδών στοιχείων, δεν θα υπάρξει πολύ περιθώριο να μειωθούν οι τιμές του χαλκού.